PE/VC的核心竞争力——“投后赋能”

投后管理，时常被各家机构挂在嘴边用来招揽项目。但在实际情况中，很多机构对创始人应允的优质投后服务，往往只是品牌宣传和吸引资源的手段。

近二十年间，中国的风险投资机构数量增加了十几倍，还有许多产业资本、民间资本纷纷入局，竞争已至白热化阶段。因此，有许多业内人士认为，在越来越“僧多粥少”的时期，投后管理成为一家机构的核心竞争力。

投后赋能，将投资利益最大化。

近一两年，“几十家投资机构，疯抢一个项目，有的投资人为了拿份额堵门送钱，还有人甚至不惜卖房子”，这样的新闻几乎每隔一段时间就会在投资圈出现。对于企业来说，投后已经成为融资时选择机构的加分项。融资拿钱决定了公司的发展速度，什么时候融资、拿谁的钱，都是有讲究的。特别是中后期项目，战略融资对企业发展扩张至关重要。

反过来讲，当前太多机构不断比拼资金规模。如何在众多产业投资中突破重围，获得LP和企业青睐，已经是GP不断思考的命题。这也在倒逼机构要将更多关注度放产业赋能方面，提升被投企业的价值，更好地盘活手中资产。

对LP而言，谁能把每一分钱的利益最大化，更高质量地管理自己的钱，这是机构的本事。一家GP除了常规的投资动作之外，背后能够带来的赋能价值也是关键。因为，好项目能最终得以退出，不仅是投前人员投得准、投得好，还得需要投后部门养得好、及时退。

投后赋能，并不是随便都能做。

投后管理的根本意义在于尽可能减少已投项目的各种风险，确保企业保值增值，从而确保投资机构的投资价值。各行各业的企业不同，机构投资阶段不同，对应的投后管理工作也多少存在一定差异。

但现实情况是，市场上活跃的VC/PE中，大约只有20%设立了专门的投后管理团队，这部分机构中，投后专职人员占比大多低于10%。与投资、募资相比，投后管理并没有得到足够的重视，这也是大多数股权投资机构陷入退出难的根本原因之一。

而且，很多机构对创始人应允的优质投后服务，往往是品牌宣传和吸引资源的手段，在实际投后服务中，绝大多数机构也就是每年定期收集企业财务报表和参与企业董事会，远远达不到为企业真正赋能的程度。

由于对产业和企业情况了解不深入，在管理运营过程中如果进行“不适配的”投后管理，也会适得其反。因此，大多数的机构只是在一些战略性的大方向上发言讨论，真正货真价实的投后管理在股权行业中实为鲜见。

从今年开始，各个资金庞大的LP开始匹配拥有不同能力的GP去补缺资金管理的短板。配置具有明显投后管理优势的GP已经成为当前LP寻找优质基金管理人的重要现象。

随着整个股权行业越来越重视投后管理，投后管理已经在“募投管退”全流程中扮演重要的“中场”和“后卫”的重要角色。

毕度海10年来为超过100家企业提供战略落地、业绩提升、人力资源等企业赋能项目，并致力于为VC/PE投后、专精特新“小巨人”、准IPO等类型企业提供略落地成长服务，同时也是多家知名投资机构投后管理的战略合作品牌。